보통주와 우선주 차이｜배당·의결권·주가 괴리 확인하는 방법

기준일: 2026년 7월 21일
최종 수정일: 2026년 7월 21일

 

 

주식시장에서는 같은 회사인데도 종목이 두 개 이상 거래되는 경우가 있습니다.

대표적으로 삼성전자와 삼성전자우, 현대차와 현대차우처럼 회사 이름 뒤에 ‘우’가 붙은 종목을 볼 수 있습니다.

두 종목은 같은 회사의 실적에 영향을 받지만 주주가 갖는 권리와 배당 조건, 거래량, 주가가 서로 다를 수 있습니다.

특히 우선주는 보통주보다 가격이 낮아 배당수익률이 높아 보일 때가 많습니다. 하지만 단순히 가격이 싸고 배당수익률이 높다는 이유만으로 매수하면 거래량 부족이나 주가 괴리 확대 때문에 예상보다 오래 손실을 볼 수도 있습니다.

이번 글에서는 보통주와 우선주의 차이부터 주가 괴리와 배당수익률을 비교하는 방법까지 쉽게 정리해보겠습니다.

 

※ 이 글은 주식의 기본 구조를 설명하기 위한 정보 제공 목적의 글입니다. 특정 종목에 대한 투자 권유가 아니며, 우선주의 권리와 배당 조건은 기업의 정관과 발행 조건에 따라 다를 수 있습니다.

 

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📌 핵심요약

• 보통주는 일반적으로 주주총회 의결권을 갖는 기본 주식입니다.
• 우선주는 배당이나 잔여재산 분배에서 보통주보다 우선하는 조건을 가질 수 있습니다.
• 우선주는 의결권이 없거나 제한된 경우가 많지만 정확한 조건은 기업 정관을 확인해야 합니다.
• 우선주가 보통주보다 싸더라도 반드시 저평가됐다는 의미는 아닙니다.
• 투자 전 배당 조건, 거래대금, 호가 차이, 보통주와의 가격 괴리를 함께 봐야 합니다.
• 같은 회사의 우선주라도 종류에 따라 권리가 다를 수 있으므로 종목명만 보고 판단하면 안 됩니다.

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보통주란?

보통주는 회사가 발행하는 가장 기본적인 형태의 주식입니다.

우리가 평소 기업 주가를 이야기할 때 별도의 설명 없이 말하는 주식은 대부분 보통주입니다.

보통주 주주는 일반적으로 주주총회에서 이사 선임, 재무제표 승인, 정관 변경, 합병 등 주요 안건에 대해 의결권을 행사할 수 있습니다.

쉽게 말하면 보통주는 기업의 이익에 참여하면서 기업의 주요 의사결정에도 참여할 수 있는 주식입니다.

다만 보통주를 보유한다고 해서 모든 경영에 직접 참여하는 것은 아닙니다. 개인투자자가 가진 주식 수만큼 의결권을 행사하며, 실제 영향력은 보유 지분에 따라 달라집니다.

 

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우선주란?

우선주는 보통주와 다른 권리와 조건을 가진 종류주식입니다.

보통 우선주라고 하면 배당이나 회사 청산 시 잔여재산 분배에서 보통주보다 우선적인 조건을 갖는 주식을 의미합니다.

상법상 회사가 배당이나 잔여재산 분배 조건이 다른 종류주식을 발행하려면 해당 조건을 정관에 정해야 합니다. 또한 의결권이 없거나 제한된 종류주식을 발행하는 경우에도 의결권 제한 범위와 부활 조건 등을 정관에 정하도록 하고 있습니다. 따라서 모든 우선주의 권리가 동일한 것은 아닙니다. (법률정보센터)

우선주는 일반적으로 의결권이 제한되는 대신 배당에서 유리한 조건을 갖는 경우가 많습니다. 하지만 우선주라는 이름만으로 높은 배당이 보장되는 것은 아닙니다.

회사가 배당을 하지 않으면 우선주도 배당을 받지 못할 수 있으며, 우선배당의 금액과 계산 방식도 기업마다 다릅니다.

 

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보통주와 우선주 차이

구분	보통주	우선주
의결권	일반적으로 있음	없거나 제한되는 경우가 많음
배당	기업의 배당정책에 따라 지급	보통주보다 우선하거나 추가 배당 조건이 있을 수 있음
잔여재산	우선주 이후 분배되는 조건이 일반적	정관에 따라 우선 분배 조건을 가질 수 있음
주가	기업의 대표 주가로 인식되는 경우가 많음	보통주보다 낮게 거래되는 경우가 많음
거래량	상대적으로 많은 경우가 많음	발행주식 수와 거래량이 적을 수 있음
경영권 가치	의결권 가치가 반영될 수 있음	의결권 제한으로 경영권 가치가 낮을 수 있음
투자 목적	주가 상승과 기업 성장 참여	배당수익과 가격 괴리 축소 기대
확인할 자료	사업보고서·실적·주주환원	정관·종류주식 조건·거래대금까지 추가 확인

 

전국투자자교육협의회도 우선주는 일반적으로 보통주보다 배당에서 우선권을 갖지만, 거래량과 환금성이 낮을 수 있으므로 기업의 배당 성향과 재무 상태를 함께 확인해야 한다고 설명합니다. (전국투자자교육협의회)

 

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우선주는 모두 의결권이 없을까?

우선주에는 의결권이 없다고 단순하게 외우기 쉽지만 정확하게는 종목별로 다릅니다.

상법에서는 회사가 의결권을 배제하거나 제한하는 종류주식을 발행할 수 있도록 하고 있으며, 제한 내용과 의결권이 다시 부활하는 조건이 있다면 정관에 정하도록 하고 있습니다. (법률정보센터)

따라서 우선주 투자 전에는 다음을 확인해야 합니다.

• 평상시 의결권이 있는지
• 특정 주주총회 안건에서만 의결권이 제한되는지
• 우선배당을 받지 못하면 의결권이 부활하는지
• 보통주로 전환될 수 있는 주식인지
• 회사가 다시 사들일 수 있는 상환 조건이 있는지

국내 상장 우선주 중에는 평소 의결권이 없는 종목이 많지만, ‘우선주이므로 반드시 의결권이 없다’고 단정해서는 안 됩니다.

실제로 종류주식의 권리는 정관과 발행 조건에 따라 다르게 설계될 수 있습니다.

 

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우선주는 무조건 배당을 더 많이 받을까?

우선주라는 이름에는 ‘먼저 지급받는 권리’가 포함될 수 있지만 항상 보통주보다 큰 금액의 배당을 받는다는 의미는 아닙니다.

우선배당 방식은 여러 형태로 나뉠 수 있습니다.

구분	의미	확인할 점
배당우선주	보통주보다 먼저 정해진 배당을 받는 주식	우선배당 금액과 조건
누적적 우선주	지급하지 못한 우선배당이 다음 기간으로 누적될 수 있음	미지급 배당 누적 여부
비누적적 우선주	해당 기간에 지급하지 못한 배당이 다음 기간으로 넘어가지 않음	과거 미배당분 소멸 여부
참가적 우선주	우선배당 후 남은 이익 배당에 추가로 참여할 수 있음	추가 배당 참여 조건
비참가적 우선주	정해진 우선배당만 받고 추가 배당에 참여하지 않음	보통주 배당 증가 시 불리할 가능성
전환우선주	일정 조건에 따라 보통주로 전환할 수 있음	전환 시점과 전환비율
상환우선주	일정 조건에서 회사가 상환할 수 있음	상환가격과 상환 시기

 

개인투자자가 거래소에서 흔히 접하는 일반 우선주도 기업별 조건이 서로 다릅니다.

예를 들어 삼성전자는 자사 우선주가 의결권이 없고, 비누적적이며, 액면가 기준으로 보통주보다 연간 현금배당이 1% 높도록 설계됐다고 공시한 바 있습니다. 이는 삼성전자우의 조건일 뿐 모든 우선주에 그대로 적용되는 규칙은 아닙니다. (Samsung id)

 

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배당 우선과 배당 보장은 다르다

우선주 투자에서 가장 많이 착각하는 부분입니다.

배당에서 우선권이 있다는 것은 회사가 배당을 결정했을 때 정해진 조건에 따라 우선한다는 의미입니다.

회사가 이익을 내지 못했거나 주주총회에서 배당하지 않기로 결정한다면 우선주도 배당을 받지 못할 수 있습니다.

따라서 배당을 목적으로 우선주에 투자할 때는 단순히 전년도 배당금만 보면 안 됩니다.

다음 항목을 함께 확인해야 합니다.

• 최근 5년간 배당금 지급 내역
• 배당성향 변화
• 영업이익과 순이익 흐름
• 잉여현금흐름
• 부채 증가 여부
• 회사의 중장기 주주환원정책
• 우선배당이 누적되는 구조인지
• 정관에 정한 우선배당 조건

배당금이 과거에 높았어도 실적이 악화되거나 투자비용이 급증하면 배당이 감소할 수 있습니다.

 

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우선주가 보통주보다 싼 이유

같은 회사의 주식인데도 우선주가 보통주보다 낮은 가격으로 거래되는 경우가 많습니다.

이를 보통주와 우선주의 ‘가격 괴리’라고 표현합니다.

가격 차이가 발생하는 대표적인 이유는 다음과 같습니다.

 

의결권 가치 차이

보통주에는 일반적으로 의결권이 있기 때문에 기업의 경영권이나 지배구조 변화가 부각될 때 보통주 가치가 더 높아질 수 있습니다.

특히 지분 경쟁이나 경영권 분쟁이 발생하면 의결권이 있는 보통주가 우선주보다 강하게 움직일 가능성이 있습니다.

 

거래량 차이

우선주는 보통주보다 발행주식 수와 거래량이 적은 경우가 많습니다.

거래량이 적으면 사고 싶은 가격과 팔고 싶은 가격의 차이가 벌어질 수 있으며, 많은 물량을 빠르게 매도하기 어려울 수 있습니다.

 

투자자 수요 차이

기관이나 외국인 투자자가 대표 종목인 보통주를 중심으로 거래하면 보통주의 수급이 더 강할 수 있습니다.

반면 우선주는 배당 투자 수요가 몰리는 시기에만 거래가 증가하는 경우도 있습니다.

 

기업마다 다른 배당 조건

우선주가 보통주보다 얼마나 더 배당받는지는 기업마다 다릅니다.

추가 배당이 매우 적다면 의결권을 포기하면서까지 우선주를 살 유인이 약해질 수 있습니다.

 

시장 인지도 차이

대표 주가지수나 주요 ETF에는 보통주가 중심적으로 편입되는 경우가 많습니다. 이로 인해 보통주에 장기적인 수급이 더 많이 유입될 수 있습니다.

 

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우선주 괴리율 계산 방법

보통주와 우선주의 가격 차이를 비교할 때는 단순한 금액보다 비율로 계산하는 것이 좋습니다.

우선주 괴리율 계산식

(보통주 가격 - 우선주 가격) ÷ 보통주 가격 × 100

예를 들어 보통주가 10만 원이고 우선주가 7만5천 원이라면 다음과 같습니다.

(100,000원 - 75,000원) ÷ 100,000원 × 100 = 25%

이 경우 우선주는 보통주보다 25% 낮은 가격으로 거래되고 있다고 볼 수 있습니다.

다만 괴리율이 크다고 무조건 우선주가 저평가된 것은 아닙니다.

거래량이 지나치게 적거나 배당 차이가 작다면 큰 괴리율이 장기간 유지될 수 있습니다.

 

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배당수익률은 어떻게 비교할까?

배당수익률은 주당배당금을 현재 주가로 나눠 계산합니다.

배당수익률 = 주당배당금 ÷ 주가 × 100

예를 들어 다음과 같은 상황을 가정해보겠습니다.

구분	보통주	우선주
현재 주가	100,000원	75,000원
예상 주당배당금	4,000원	4,050원
예상 배당수익률	4.00%	5.40%
의결권	있음	제한 또는 없음
거래량	상대적으로 많음	상대적으로 적음

 

배당금 차이는 50원에 불과하지만 우선주 가격이 낮기 때문에 배당수익률 차이는 커질 수 있습니다.

이 때문에 같은 기업의 보통주와 우선주를 비교할 때는 배당금 차이보다 현재 주가 대비 배당수익률을 확인하는 것이 좋습니다.

다만 배당수익률은 미래 배당을 보장하는 수치가 아닙니다.

예상 배당금이 줄거나 주가가 더 하락하면 실제 투자수익은 달라질 수 있습니다.

 

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우선주 이름에 붙는 ‘우·1우·2우B’는 무슨 뜻일까?

국내 주식시장에서는 기업명 뒤에 ‘우’가 붙으면 일반적으로 우선주를 의미합니다.

여러 종류의 우선주를 발행한 기업은 1우, 2우B, 3우B처럼 숫자나 문자가 추가될 수 있습니다.

숫자와 문자는 서로 다른 발행 시기와 종류, 배당 조건, 전환 여부 등을 구분하기 위해 사용됩니다.

하지만 종목명만으로 정확한 권리를 모두 판단하기는 어렵습니다.

같은 기업이 발행한 우선주라도 다음 조건이 다를 수 있습니다.

• 우선배당 금액
• 누적배당 여부
• 참가배당 여부
• 의결권 부활 조건
• 보통주 전환 조건
• 회사의 상환 가능 여부
• 존속기간
• 신주 배정 조건

따라서 2우B와 같은 종목을 매수할 때는 보통주나 일반 우선주와 동일하다고 생각하지 말고 정관과 종류주식 발행 조건을 확인해야 합니다.

 

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우선주 투자 전 거래량을 확인해야 하는 이유

우선주는 가격이 저렴하고 배당수익률이 높다는 장점이 있지만 거래량 부족이 가장 큰 위험이 될 수 있습니다.

거래량이 적은 종목은 다음과 같은 문제가 발생할 수 있습니다.

• 원하는 가격에 매수하기 어려움
• 매도하려 해도 매수 호가가 부족함
• 시장가 주문 시 예상보다 낮은 가격에 체결될 수 있음
• 소수의 주문만으로 주가가 크게 움직일 수 있음
• 급등 후 거래량이 사라지면 빠져나오기 어려움
• 보통주가 상승해도 우선주가 따라가지 못할 수 있음

우선주를 매수하기 전에는 거래량뿐 아니라 거래대금과 호가창도 함께 확인하는 것이 좋습니다.

특히 하루 거래대금이 자신의 투자금과 비교해 지나치게 작다면 나중에 매도할 때 불리할 수 있습니다.

 

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보통주와 우선주 중 무엇을 선택해야 할까?

정답은 투자 목적에 따라 달라집니다.

투자 목적	상대적으로 적합한 주식	확인할 점
기업 성장과 주가 상승	보통주	실적·시장점유율·밸류에이션
의결권 행사	보통주	주주총회 기준일·전자투표
장기 배당 투자	우선주 검토 가능	배당 지속성·거래량·가격 괴리
단기 매매	거래량 많은 종목	호가 차이·거래대금
경영권 이슈 투자	보통주 중심	지분 경쟁·대주주 지분
저가 매수 후 괴리 축소 기대	우선주 검토 가능	괴리율이 줄어들 근거
빠른 현금화 필요	보통주가 상대적으로 유리	일평균 거래대금

 

배당을 중시하더라도 거래량이 지나치게 적은 우선주는 피하는 것이 좋습니다.

반대로 의결권을 실제로 행사할 계획이 없고, 기업의 배당정책이 안정적이며, 우선주의 거래량도 충분하다면 우선주가 더 높은 배당수익률을 제공할 수 있습니다.

 

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우선주가 보통주보다 유리할 수 있는 상황

우선주는 다음 조건이 함께 충족될 때 검토할 가치가 높아질 수 있습니다.

• 기업의 실적과 현금흐름이 안정적일 때
• 장기간 배당을 꾸준히 지급했을 때
• 우선주 배당 조건이 명확할 때
• 보통주 대비 가격 괴리가 과거 평균보다 커졌을 때
• 우선주의 거래량과 거래대금이 충분할 때
• 배당수익률 차이가 의미 있게 벌어졌을 때
• 경영권 프리미엄보다 배당수익을 중요하게 볼 때
• 장기간 보유할 수 있는 투자자일 때

반대로 실적이 불안정하고 배당 이력이 짧으며 거래량까지 부족하다면 가격이 싸다는 이유만으로 매수해서는 안 됩니다.

 

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우선주 투자에서 주의할 점

배당락 이후 주가 하락

배당 기준일이 지나면 배당금만큼 주가가 조정되는 배당락이 발생할 수 있습니다.

배당금만 받으려고 기준일 직전에 매수하면 배당금보다 주가 하락폭이 더 클 수 있습니다.

 

괴리율이 계속 유지될 가능성

보통주보다 30% 싸다고 해서 언젠가 반드시 보통주 가격을 따라가는 것은 아닙니다.

의결권과 거래량 차이가 지속되면 가격 괴리도 장기간 유지될 수 있습니다.

 

배당 축소 가능성

높은 과거 배당수익률은 현재 주가가 급락해 높게 보이는 것일 수도 있습니다.

기업 실적이 악화됐다면 다음 배당금이 줄어들 가능성을 확인해야 합니다.

 

호가 차이

거래가 적은 우선주는 매수 1호가와 매도 1호가의 차이가 클 수 있습니다.

시장가 주문보다 지정가 주문을 활용하는 것이 상대적으로 안전합니다.

 

종류주식 조건 착각

같은 기업의 우선주라도 배당과 전환 조건이 다릅니다.

종목명에 ‘우’가 붙었다는 이유만으로 동일한 우선주로 보면 안 됩니다.

 

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우선주 매수 전 체크리스트

• 보통주와 우선주의 현재 가격을 비교했는가?
• 가격 괴리율을 계산했는가?
• 예상 배당수익률을 각각 계산했는가?
• 최근 5년 배당금이 안정적이었는가?
• 배당이 감소할 만한 실적 위험은 없는가?
• 우선배당이 누적되는 구조인지 확인했는가?
• 의결권 제한과 부활 조건을 확인했는가?
• 전환·상환 조건이 있는 종류주식인지 확인했는가?
• 하루 평균 거래량과 거래대금이 충분한가?
• 매수·매도 호가 차이가 지나치게 크지 않은가?
• 단순히 보통주보다 싸다는 이유로 매수하는 것은 아닌가?
• 장기간 가격 괴리가 유지돼도 보유할 수 있는가?

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자주 묻는 질문

우선주는 보통주보다 항상 싸게 거래되나요?

대체로 보통주보다 낮게 거래되는 경우가 많지만 항상 그런 것은 아닙니다. 높은 배당 기대나 수급이 몰리면 우선주가 보통주보다 빠르게 오르거나 일시적으로 가격이 비슷해질 수도 있습니다.

 

우선주도 상장폐지될 수 있나요?

가능합니다. 우선주는 보통주와 별도의 상장 종목이므로 거래량과 주주 수 등 상장 유지 조건을 충족하지 못하면 관리종목 지정이나 상장폐지 위험이 발생할 수 있습니다. 기업 자체가 정상이라고 해서 모든 우선주의 상장이 영구적으로 유지되는 것은 아닙니다.

 

보통주와 우선주는 실적이 같나요?

같은 회사가 발행한 주식이므로 기업의 매출과 영업이익 등 기본 실적은 같습니다. 다만 주식별 권리와 수급이 다르기 때문에 주가 상승률과 배당수익률은 달라질 수 있습니다.

 

우선주를 사면 배당을 무조건 받나요?

아닙니다. 기업이 배당을 결정해야 하며, 우선주의 구체적인 배당 조건도 확인해야 합니다. ‘우선’은 무조건 지급을 보장한다는 의미가 아닙니다.

 

삼성전자와 삼성전자우 중 무엇이 더 좋은가요?

투자 목적에 따라 다릅니다. 의결권과 보통주의 수급을 중시하면 삼성전자를, 상대적으로 높은 배당수익률과 낮은 매수가격을 중시하면 삼성전자우를 검토할 수 있습니다. 다만 현재 가격 괴리와 거래량, 향후 실적과 배당정책을 함께 확인해야 합니다.

 

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보통주와 우선주는 같은 기업의 실적을 공유하지만 주주가 갖는 권리와 시장에서 형성되는 가격은 다를 수 있습니다.

보통주는 일반적으로 의결권과 거래 유동성에서 유리하고, 우선주는 배당 조건과 낮은 매수가격 측면에서 장점을 가질 수 있습니다.

하지만 우선주가 보통주보다 싸다는 이유만으로 저평가됐다고 판단해서는 안 됩니다.

가격 괴리가 발생한 이유가 의결권 차이인지, 거래량 부족인지, 배당 매력 감소인지부터 확인해야 합니다.

우선주 투자의 핵심은 단순히 높은 배당수익률을 찾는 것이 아닙니다.

배당의 지속 가능성, 보통주와의 가격 괴리, 거래 유동성을 함께 비교하는 것이 중요합니다.

 

 

※ 본 글은 투자 권유가 아닌 정보 제공 목적으로 작성되었습니다. 투자 판단과 그에 따른 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

 

 

 

 

공식 확인처

국가법령정보센터 상법
https://www.law.go.kr

금융감독원 전자공시시스템 DART
https://dart.fss.or.kr

한국거래소 기업공시채널 KIND
https://kind.krx.co.kr

삼성전자 IR
https://www.samsung.com/global/ir/

전국투자자교육협의회
https://www.kcie.or.kr

 

 

 

 

 

 

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